思考，快與慢:第24章 樂觀主義是一柄雙刃劍 · 1 線上閱讀

規劃謬誤只是普遍存在的樂觀偏見的一種表現形式。我們中的大多數人都認為世界是美好的，但世界卻沒有想象般美好；我們覺得自己的貢獻很大，但事實上並沒有那麼大；我們認為自己設定的目標很容易實現，但其實實現的可能性也沒有那麼大。我們還容易誇大自己預測未來的能力，進而導致樂觀的過度自信，這可能會影響到決策。樂觀偏見也許是認知偏見中最重要的一種。如果你性情樂觀，就應該既樂觀又謹慎，因為樂觀偏見可能有益，也可能帶來風險。

 

樂觀主義者過度自信的代價

抱有樂觀心態很正常，但一些幸運兒比其他人更為樂觀。如果你天生就有樂觀偏見，無須別人告知，你就知道自己是個幸運兒，因為你已經感到幸運了。樂觀心態大多是遺傳下來的，是人類普遍存在的一種性情，偏向於看到事物積極的一面。

如若讓你為自己的孩子求個願望，你應該真心希望他或她有個樂觀的心態。樂觀主義者通常都是開朗快樂的，也因此頗受歡迎。他們對失敗和困難的承受力都比較強，患抑鬱症的概率低，免疫系統良好，也更注重身體健康。他們感覺自己比別人健康，事實上他們的確更長壽。有些人會誇大自己的預期壽命，認為自己的壽命會超過保險界的統計數據。而對這些人的研究表明，他們的工作時間較長，對自己未來的收入更有信心，離婚之後更容易再婚（典型的「精神勝利法」），也更容易投資個股。當然，只有那些帶有輕微偏見並且能在不脫離實際的前提下「強調積極因素」的人才能享受樂觀主義帶來的益處。

樂觀主義者對塑造生活起到了或大或小的作用。他們的決策產生了一定的影響。這些樂觀主義者是發明家、企業家、政治和軍事領導人—總之不是普通人。他們尋求挑戰，承擔風險，最終獲得了成功。他們有天賦，也一直很幸運，幾乎可以肯定地說他們比自己認為的還要幸運。他們很可能天生就是樂觀派。一項對小型企業創始人的調查總結道，企業家對待生活的態度普遍比中層主管樂觀。他們成功的經歷印證了他們對自己的判斷和掌控能力的信心。他們的自信因別人的崇拜而增強。這條推理使我們得出一個假說：對他人生活影響巨大的人可能是樂觀和過度自信的，這種人承擔的風險遠大於自己所能意識到的水平。

這一證據表明，當個人或是機構自願承擔重大風險時，樂觀偏見都發生了作用，甚至起到了主導作用。通常冒險家經常會低估勝算，還投入了大量精力去尋求勝算。由於誤算了風險，即使他們其實並不謹慎，那些樂觀的企業家也會認為自己是謹慎的。他們相信自己將來會成功，因而也保持着積極的心態，這會促使他們廣泛搜集資源，鼓舞員工士氣，進而增加獲勝的機會。當需要採取行動時，即使略帶妄想，樂觀主義也是件好事。

在美國，小型企業能夠生存5年以上的概率是35%，但創立此類企業的人並不認為這些數據適用於自己。調查顯示，美國企業家容易相信他們的事業正處於上升期：他們對「任何類似你們企業」的成功概率的平均估值為60%—幾乎是正確數值的一倍。當他們評估自己企業的勝算時，偏見就更為明顯了。有81%的小型企業創辦人認為他們的勝算達到70%甚至更高，有33%的人甚至認為他們失敗的概率為零。

有偏見並不奇怪。如果最近某人開了家意大利餐廳，你在採訪他時就不要期待她會低估自己成功的概率或說自己缺乏經營餐館的能力。但你肯定會納悶兒：如果她通過一些渠道得知了勝算率，還會繼續投入金錢和時間嗎？或是她在得知勝算率（有60%的新餐廳3年後會歇業）以後，會考慮勝算率嗎？答案是，她可能不會考慮採納外部意見。

性情樂觀的一個好處是它使我們在困難面前堅持不懈，但是這種堅持可能需要付出很高昂的代價。托馬斯·阿斯特布羅（Thomas Astebro）曾經作過一系列令人印象深刻的研究，闡明了樂觀主義者收到壞消息時會發生的事。他從一家加拿大機構—發明家援助計劃—中得到了所需數據，這項計劃對發明家的點子的商業前景進行客觀評估，這一業務收取很少的費用。這些評估按照37種標準對每項發明進行比對排名，其中包括產品用途、生產成本以及預估的需求趨向等。分析師用字母表示排名，D和E表示失敗—在分析師分析的各項發明中，70%都是D或E，他們對失敗的預測非常準確：411個項目中僅有5項達到了商業化的最低標準，且沒有一項算得上非常成功。

在收到自己那份意味着失敗的評級結果時，約有一半發明家選擇了退出。然而，即使在得知自己的項目毫無希望之後，他們之中仍有47%的人選擇繼續努力。這些堅持的（或是固執）人的損失平均會是放棄發明所遭受損失的兩倍。值得注意的是，在樂觀測試中得分較高（普遍比一般人群高）的發明家中，收到這個令人氣餒的建議後仍然選擇堅持的狀況比較常見。總的來說，個人發明的回報很小，要「低於私募基金和高風險證券的回報「。一般說來，個體經營的財務收益屬於中等：同等條件下，人們通過向僱主出售自己的技能得到的平均回報要比經營自己的企業更高。這表明樂觀主義是普遍、執拗且代價昂貴的。

心理學家已經證實，大部分人都相信自己比別人有着更為理想的特質—他們願意為這些實驗室中的信念下一筆小賭注。當然，覺得自己很優越的想法在市場中具有重大意義。大型企業的領導有時會在投資巨大的併購上下很大賭注，因為他們錯誤地以為自己可以比該公司現任管理層更好地管理其資產。股市一般也會對此做出反應，兼併公司的價值會降低，因為經驗表明，兼併大型企業的努力失敗的概率往往大於成功的概率。「自負假說」（Hubris Hypothesis）已經解釋了這種被誤導的兼併：那些兼併公司的高管們只是沒有他們想象中那麼有能力罷了。

經濟學家烏爾里克·馬爾門迪爾（Ulrike Malmendier）和傑弗里·塔特（Geoffrey Tate）通過執行總裁在公司的股份持有量來鑑別他們是否是樂觀主義者。他們還觀察到，過於樂觀的領導者承擔了過多的風險。他們猜測更容易導致這些高層「向併購目標支付過高的溢價並承接毫無價值的兼併」的是債務而非股權發行或是其他方面的因素。值得注意的是，按這兩位經濟學家的觀察結果來說，如果兼併公司的高管過於樂觀，該公司的股票在公司併購中就會受到更大的影響。股票市場明顯能夠鑑別出過度自信的高管。觀察得出，雖然對管理層的過度自信無可指摘，但他們還有其他的問題，比如：愛下不妥當賭注的企業領導之所以沒有過度自信，是因為他們在拿別人的錢下賭注。相反，如果他們個人持有較多股份就會冒更大的風險。當商業媒體將過度自信的執行總裁標榜為名人時，他們造成的損失就會加重。這表明媒體界冠予執行總裁的聲譽對於股東來說是代價高昂的。兩位作者寫道：「我們發現，若公司總裁曾被授予榮譽，則該公司的股票表現就不會很好。與此同時，執行總裁的報酬會增加，他們也會花更多的時間參與公司事務以外的活動，比如寫書以及列席董事會等，還極有可能參與盈餘管理。」

多年以前，我和妻子曾去溫哥華島度假。我們找到了一家漂亮、舒適的汽車旅館，但它位於森林中部，這條路少有人走，不免有荒涼之感。旅館是對年輕而又漂亮的夫妻開的。在我們的鼓勵下，這對夫妻講述了他們的經歷。他們曾是亞伯達省的教師，後來決定改變自己的生活現狀，遂用所有積蓄買下了這座12年前建成的汽車旅館。他們說：「在我們之前的六七位老闆都沒能將這家旅館妥善經營。」所以他們才能用這麼便宜的價格買下這家旅館。他們說這話完全是無意識的，口氣沒有任何譏諷之感。他們還說自己有貸款修繕旅館的計劃，在旅館旁再建個餐廳，如此一來，整個旅館就更具吸引力了。他們覺得沒必要解釋為何前幾位老闆都失敗了而自己則成功了。無論是旅館老闆還是公司高管，他們都具備勇氣和樂觀的精神。

即使大多數風險承擔者最終總是收穫失望，但那些因樂觀而承擔的風險企業家毫無疑問都會為激發資本主義社會的經濟活力作出貢獻。來自倫敦經濟學院的馬爾塔·科埃略（Marta Coelho）曾經指出，小型企業的創辦者要求政府在決策方面支持自己時（這些決策多半會失敗），就會帶來讓人撓頭的政策問題。政府會向這些幾年後就會破產的企業家提供貸款嗎？許多行為經濟學家比較贊同「溫和的家長式作風」，因為「溫和的家長」管理可以提高他們的儲蓄率。政府是否應該支持小型企業，如果應該，又該怎樣支持小型企業，這些問題至今也沒有令人滿意的答案。